TRANSKRIP​EPISODE 6

(Versi bahasa Inggris)

Episode Enam

Sino Indo Tekno Special:
Hubungan Tiongkok dengan Helen Wong dari Qiming Ventures

6 Juli 2020

 

INTRO 0:01
Selamat datang di podcast Sino Indo Tekno pertama kami. Sino Indo Tekno adalah kolaborasi baru dengan producer podcast Gan Bei dari Shanghai, yang dipandu oleh pengacara teknologi veteran dan pengamat Cina, Art Dicker. Sino Indo Tekno akan mengudara secara teratur, dan akan didedikasikan bagi hubungan antara Cina dan Indonesia dalam ranah startup teknologi. Dan seperti biasa, kami menyambut umpan balik Anda.

ALAN 0:44
Selamat datang kembali, semuanya, untuk episode Indo Tekno keenam kami. Episode ini menandai kolaborasi pertama kami dengan Art Dicker dan produser pod Gan Bei di Shanghai. Kami senang dapat berkolaborasi dengan Anda di Sino Indo Tekno. Saya sudah lama menjadi penggemar webcast dan podcast Anda, dan saya sangat senang bisa bekerja dengan salah satu tokoh terkemuka pemerhati teknologi dan China. Sebagai pengingat bagi pendengar bahasa Indonesia kami: Kami akan memberikan transkrip terjemahan Bahasa Indonesia di situs web kami.

ART DICKER 1:15
Alan, saya senang bisa berada di podcast ini Bersama Anda dalam seri Indo Tekno. Saya telah menunggu adanya podcast seperti Indo Tekno yang membicarakan mengenai teknologi di Indonesia, dan saya sangat senang akhirnya ada podcast ini dan bahwa Anda lah yang melakukannya. Anda memiliki tamu-tamu yang hebat, dan salah satu di antaranya adalah Helen. Helen Wong merupakan partner di Qiming Venture Partners. Qiming dikenal sebagai salah satu perusahaan venture capital terkemuka di Cina. Qiming kini juga semakin banyak melakukan investasi di luar Cina dan Asia Tenggara. Helen adalah salah satu orang yang memimpin hal tersebut, jadi kami senang untuk bisa menyambut Helen di acara hari ini. Selamat datang, Helen.

HELEN WONG 1:50
Terima kasih.

ALAN 1:52
Saya telah memiliki kesempatan untuk bekerja dengan Helen selama sekitar 15 tahun. Bagi pendengar yang tidak terbiasa dengan pekerjaan di venture capital, Helen, apakah Anda bisa memberikan kami gambaran singkat mengenai diri Anda dan Qiming Ventures?

HELEN WONG 2:02
Tentu. Saya memulai karir di venture capital pada tahun 2000. Ketika saya bergabung dengan GGVC sebagai founding team, saya berada di Silicon Valley pada saat itu. Pada tahun 2003, kami mulai melakukan lebih banyak investasi di Cina, termasuk Alibaba, yang mana merupakan investment deal pertama yang saya kerjakan di Cina. Kemudian pada tahun 2005 saya pindah ke Shanghai. Saya juga terlibat dengan Tudou; memimpin kesepakatan dengan Tudou yang merupakan online video players terkemuka di Cina, yang kemudian go public, bergabung dengan Youku, dan sekarang merupaan bagian dari Alibaba. Lalu saya bergabung dengan Qiming di tahun 2014. Qiming adalah salah satu venture capital ternama di Cina, dan di antara investasi TMT kami yang lebih dikenal adalah perusahaan seperti Xiaomi. Kami juga memiliki Meituan dan dan terlibat dengan Musical.ly yang sekarang merupakan bagian dari TikTok. Kami juga memiliki perusahaan lain seperti Mobike; itu adalah beberapa perusahaan unicorn yang pernah terlibat dengan kami.

ALAN 3:06
Jika kalian tidak keberatan saya memimpin perbincangan ini, platform analitik venture capital Preqin baru saja merilis angka yang mengungkapkan bahwa perusahaan VC berdomisili di Hong Kong-Cina yang fokus di ASEAN telah meningkat menjadi $ 2,3 miliar secara total. Tetapi angka ini masih kurang dari sepersepuluh dari $ 24 miliar yang dimiliki perusahaan berdomisili dan berfokus di ASEAN yang didata oleh Preqin. Jadi sepertinya hubungan China-Indo masih berada di tahap awal. Qiming adalah VC besar pertama yang menjelajah ke Indonesia dan Asia Tenggara. Helen, apa yang memicu inisiatif ini?

HELEN WONG 3:44
Saya setuju bahwa saat ini koridor China-Indo masih berada di tahap awal. Untuk Qiming, kami sedang melihat perkembangan internet di Cina dan bagaimana hal itu mencapai tahap yang lebih matang. Dan saat kami mencari gelombang pertumbuhan berikutnya, dalam industry ini, kami melihat bahwa ada pertumbuhan yang sangat cepat di Asia Tenggara. Ada juga factor pribadi, mengingat saya berasal dari Singapura yang termasuk ke wilayah Asia Tenggara. Sebenarnya, ketika saya memulai karir saya dengan GGV, pada waktu itu saya juga mulai melihat beberapa investasi di Singapura. Tapi itu adalah tahap yang sangat awal bagi Asia Tenggara. Kami juga merasa bahwa China memiliki lebih banyak peluang. Jadi sebagian besar karir saya sejak saat itu berada di Cina. Asia Tenggara, saya pikir, baru mulai lepas landas baru-baru ini. Jika Anda melihat pertumbuhan historis mobile internet, Anda dapat melihat bahwa Asia Tenggara mungkin hanya memiliki 100 juta pengguna pada jangka waktu sekitar tahun 2010. Jadi sebelum itu sayangnya Asia Tenggara, karena bandwidth yang cukup buruk untuk saluran telepon tetap, tidak pernah memiliki banyak pengguna PC atau pengguna internet. Jadi kami berpikir bahwa pasar hanya menjadi menarik dalam beberapa tahun terakhir. Anda dapat melihat pertumbuhan beberapa unicorn seperti Tokopedia dan Gojek; aliran dana yang lebih banyak ke wilayah tersebut juga membantu ekosistem tumbuh.

ART DICKER 5:15
Helen, dapatkah Anda memberi kami beberapa investasi yang telah Anda buat hingga saat ini di Indonesia, dan juga dengan tingkat kecepatan seperti apa Anda akan berinvestasi di Indonesia ke depannya?

HELEN WONG 5:24
Tentu. Ketika kami mulai melihat Asia Tenggara, Indonesia, sebagai pasar terbesar, adalah yang paling menarik. Jadi kami memulai investasi pertama kami pada Akulaku; tim yang berfokus pada sektor keuangan. Kami melihat kurangnya penetrasi sektor perbankan di Indonesia, dan bagaimana e-commerce tumbuh dengan pesat. Kami pikir posisi Akulaku di bidang pembiayaan angsuran sangat menarik, dan timnya adalah tim yang cukup baik dalam hal belajar dari Cina. Mengambil semua pekerjaan yang dilakukan dalam algoritma FinTech dan menggunakannya untuk diterapkan ke pasar Asia Tenggara, terutama di Asia, tampaknya bekerja dengan cukup baik. Jadi itulah kesepakatan pertama kami di Indonesia. Setelah itu, kami telah berinvestasi di RedDoorz yang berada di ranah perhotelan. RedDoorz adalah jaringan hotel hemat yang didukung teknologi dengan menggunakan properti di Indonesia dan di beberapa negara lain, seperti Filipina dan Singapura. Kemudian kami juga memiliki investasi yang sangat kecil di sebuah perusahaan bernama Mucho, yang sebenarnya kami investasikan pada angel stage, yang berfokus pada social e-commerce. Jadi kami mulai mengembangkan investasi kami. Baru-baru ini kami juga telah melakukan kesepakatan lain di Asia Tenggara, tetapi bukan di Indonesia, yaitu Fingo yang difokuskan di Thailand dan Malaysia. Dan mengenai kecepatan, untuk menjawab pertanyaan Anda: kami ingin mempertahankan kecepatan yang stabil. Jadi setiap tahun, saya melakukan dua hingga tiga kesepakatan. Jadi kami tidak ingin memberikan diri kami sendiri kuota atau angka tertentu yang harus kami investasikan di Asia Tenggara. Tetapi kami ingin melihat apa saja peluang yang menarik dan bersabar mengenai jumlah uang yang telah kami sebarkan ke Asia Tenggara.

ALAN 7:15
Terima kasih untuk itu. Helen, terdapat banyak perbincangan tentang sinergi yang jelas ada antara Cina dan Indonesia. Beberapa mengutip kesesuaian yang kuat antara, di satu sisi, teknologi serta model bisnis battle-hardened dan time-tested yang dimiliki Cina selama 25 tahun; serta di sisi lain, pasar konsumen Indonesia yang besar, tingkat penetrasi yang rendah, dan perilaku online yang belum dimanfaatkan. Anda jelas percaya pada simbiosis semacam ini. Tetapi bisakah Anda mengupas hubungan ini sedikit lebih jauh untuk kami? Sinergi spesifik Sino-Indo apa yang menarik bagi Anda?

HELEN WONG 7:50
Saya pikir perusahaan Cina telah membangun model bisnis yang sangat menarik dalam beberapa dekade terakhir. Ketika saya mulai di modal ventura, inovasi benar-benar datang dari AS, terutama Silicon Valley. Tetapi dekade terakhir, Anda telah melihat perusahaan seperti YY dan PDD yang benar-benar telah mengembangkan model inovatif mereka sendiri. Bahkan WeChat adalah aplikasi super yang sangat unik di seluruh dunia. Jadi saya pikir dalam hal model bisnis yang inovatif ini, pengusaha Cina memiliki pendekatan yang lebih intensif secara operasional untuk mengembangkan model bisnis ini, membuat model mereka sangat berlaku untuk seluruh dunia. Jika Anda melihat perbedaannya dengan aplikasi AS, Anda dapat melihat bahwa aplikasi AS cenderung lebih fokus pada produk, lebih banyak didorong oleh produk, dan cenderung tidak banyak melakukan lokalisasi. Jadi saya berpikir bahwa ada banyak yang dapat dipelajari dari cara Cina membangun model internet, serta inovasi aktual yang telah mereka lakukan, dan lihat apakah sebagian dari itu dapat dibawa ke Asia Tenggara. Kemudian, bagian penting lainnya adalah teknologi. Karena kita telah melihat bagaimana perusahaan Cina dapat menggunakan teknologi dengan sangat efektif, entah itu, misalnya, dalam mencocokkan produk dengan konsumen, atau hanya mencocokkan konten dengan konsumen. Tingkat personalisasi yang dapat dilakukan dengan algoritma sangat kuat, sangat efektif. Saya dapat mengatakan itu adalah hal-hal yang telah dikembangkan dengan sangat baik oleh Cina. Saya pikir ini sangat menarik ketika Anda menggabungkannya dengan kedudukan seperti pasar konsumen serta perilaku online yang belum dimanfaatkan. Tetapi saya berpikir bahwa penduduk setempat juga memiliki keunggulan dalam model bisnis tertentu yang membutuhkan lebih banyak pengetahuan di lapangan, dan bekerja sedikit lebih banyak dengan regulator. Saya pikir itu adalah model bisnis yang akan lebih relevan untuk tim lokal.

DICKER SENI 9:53
Terima kasih, Helen. Mari kita beralih sedikit ke beberapa masalah yang coba dipecahkan oleh perusahaan-perusahaan di Indonesia, dengan melihat model China dan apa yang telah dilaluinya. Banyak perusahaan yang berhasil di Cina bertahun-tahun yang lalu, karena mereka mampu menyelesaikan masalah lama yang berada dalam sistem. Cina adalah negara yang sedikit lebih didominasi oleh pemerintah/negara; di mana perbankan, layanan kesehatan, sektor lain, serta terbatasnya infrastruktur, masih didominasi oleh negara dan butuh solusi yang lebih baik. Apakah Anda melihat beberapa pola yang sama sekarang di Indonesia pada tahap perkembangannya? Dan jika demikian, perusahaan pemenang apa dalam pengalaman China yang memiliki model bisnis yang dapat diterapkan ke Indonesia?

HELEN WONG 10:29
Anda menyebutkan ekonomi yang didominasi negara dan seperti apa model yang berhasil di Cina. Hal pertama yang terlintas dalam pikiran adalah bukan perbankan atau layanan kesehatan, tetapi sebenarnya media, karena saya pikir media China dikendalikan. Jadi pada gelombang pertama perusahaan internet di China, hal tersebut benar-benar terkait dengan  asimetri informasi, dan berapa banyak orang akan memilih internet untuk mencari informasi, dan juga untuk hiburan. Contohnya, beberapa perusahaan portofolio kami, seperti Zhihu, platform tanya jawab yang serupa dengan Quora, benar-benar didorong oleh kehausan pengguna akan pengetahuan. Mereka tidak dapat menemukannya di media tradisional. Jika mengingat tentang Tudou, tempat saya menjadi investor, kami telah berkembang karena konten yang diciptakan oleh pengguna jauh lebih menarik daripada apa yang anda lihat di saluran televisi. Jadi saya pikir ini sangat menarik. Sektor lain muncul kemudian. Anda menyebut layanan kesehatan perbankan dalam decade terakhir telah menerapkan inovasi, tetapi saya pikir di Indonesia dan Asia Tenggara mungkin berbeda, karena kami melihat sektor-sektor tertentu mungkin tidak begitu terbuka akibat telah melihat pengalaman Cina. Masih banyak hambatan yang harus dilalui dalam mengadopsi pembayaran online. Ada OTP yang perlu dilakukan; terdapat pula keterbatasan jumlah transfer. Jadi dalam banyak hal pengalaman ini tidak semulus menggunakan Alipay dan WeChatPay di Cina. Banyak dari itu juga merupakan fragmentasi seluruh ekosistem. Saya pikir mungkin beberapa pemain tradisional di perbankan atau layanan kesehatan atau ranah lain di Indonesia lebih menyadari apa yang dapat terjadi pada mereka, dan mereka benar-benar melompat untuk mencegah hal sama dengan yang terjadi di China. Sedangkan saya pikir di China saya harus memberikan pujian kepada pemerintah karena mereka benar-benar melangkah keluar dan membiarkan pemain swasta tumbuh dan mengembangkan model bisnis mereka. Jadi itu adalah nilai tambah besar bagi ekosistem China.

ALAN 12:32
Helen, mengambil sesuatu yang Anda sebutkan sebelumnya: di vertikal atau sub-sektor mana Indonesia bisa menghasilkan pemenang, dengan kode genetik unik mereka sendiri, untuk mungkin bahkan dibagikan dengan seluruh dunia?

HELEN WONG 12:45
Sangat sulit bagi saya untuk menerawang ke depan. Saya pikir mungkin jawabannya terdapat pada bidang-bidang seperti AgriTech, dan mungkin beberapa model bisnis yang berhubungan dengan Agama Islam, seperti keuangan Syariah. Mungkin bidang tersebut yang belum pernah kita lihatlah, setidaknya di Cina atau seluruh dunia, yang dapat berkembang unik di Indonesia. Saya melihat hal tersebut sebagai salah satu kemungkinan, terutama setelah melalui gelombang internet di China. Saya pikir modelnya benar-benar menjadi lebih inovatif ketika kita memiliki ekosistem yang lebih matang, dan orang-orang mulai memecahkan masalah yang unik untuk negara mereka sendiri.

ART DICKER 13:22
Terima kasih, Helen. Kami melihat upaya pertama untuk memindahkan beberapa model bisnis yang telah terbukti berhasil di Cina ke Indonesia. Ada beberapa hasil yang beragam. Anda sudah sedikit menyentuh topik ini. Tetapi apakah ada kesalahan spesifik yang Anda lihat dilakukan ketika mencoba mengambil beberapa model dari Cina dan menerapkannya ke Indonesia?

HELEN WONG 13:41
Ya, saya telah melihat, seperti yang Anda katakan, hasil yang beragam. Sebagai contoh, saya pikir Shopee sangat sukses dalam menerapkan model Taobao. TikTok, membawa produk Musical.ly mereka yang telah bekerja di luar negeri di negara lain, telah bekerja dengan sangat baik di Indonesia. Dan kemudian ada beberapa model seperti Alipay atau WeChatPay, yang akan saya katakan juga semakin luas diadopsi. Beberapa mengakatakan mereka lebih banyak membakar uang dibandingkan dengan pengalaman perusahaan Cina. Dalam beberap kasus, dorongan para pemain untuk menerapkan pembayaran online lebih besar dibanding kasus penggunaan yang sebenarnya. Mungkin itu menjadi perang proksi bagi Tencent dan Alibaba; karena e-commerce, ride-hailing dan food-delivery belum berkembang ke tahap yang diharapkan oleh para pemain online payment. Anda akan melihat banyak subsidi yang lebih tinggi dibanding dengan yang terjadi di Cina. Saya rasa juga terdapat perbedaan; contohnya pada kepadatan kota. Di Cina Anda akan melihat kota sangat padat, sehingga banyak model O2O yang bekerja dengan baik. Anda mungkin telah melihat beberapa statistic yang menunjukkan bahwa Indonesia tidak sepadat itu. Jumlah kota yang memiliki jutaan penduduk tidak setinggi di Cina. Jadi, bahkan dengan mempertimbangkan perbedaan populasi, saya pikir ada cukup banyak model yang sulit diterapkan. Contohnya adalah video sharing; long-form video sharing adalah pasar yang menghasilkan banyak uang bagi venture capital di Cina. Saya pikir sektor tersebut lebih sulit berkembang di Asia Tenggara, mengingat keseluruhan infrastruktur pembayaran, bandwidth, dan konten yang bagus belum tersedia secara optimal. Membeli konten Hollywood saja sudah sangat mahal. Kami melihat iFlix dan hambatan yang dihadapinya belakangan ini. Di area tertentu, Anda perlu memiliki kesadaran atas pasar lokal dan perbedaannya (dengan pasar regional/internasional), dan GoPlay mungkin memiliki peluang lebih besar dibanding iFlix.

ART DICKER 15:42
Terima kasih, Helen. Anda sudah sedikit menyentuh topik ini sebelumnya: tentang masalah subsidi dan biaya akuisisi pelanggan yang tinggi. Kami telah melihat play out yang terjadi di Cina terkait DiDi, Meituan-Dianping dan lainnya. Anda menyebutkan ada kecenderungan itu juga di Indonesia. Apakah Anda masih melihatnya hari ini, dan apakah Anda melihat adanya pembelajaran yang diambil dari Cina dalam situasi ini?

HELEN WONG 16:06
Ya, ini adalah cara yang baik untuk membuat efek jaringan ketika Anda memiliki awal yang dingin dalam model pasar. Penggunaan subsidi menurut saya berhasil pada awalnya. Tetapi ketika pertarungan antara DiDi dan Kuaidi menjadi pertarungan proxy antara Tencent dan Alibaba, maka itu menjadi sangat mahal. Tapi untungnya mereka mengakhiri pertarungan dengan merger. Kami melihat hal yang sama terjadi untuk Mobike dan Ofo. Sayangnya, kami tidak mendapatkan merger yang kami inginkan. Saya pikir itulah pelajaran terbesar yang bisa dipetik. Perang subsidi semacam itu bisa sangat mahal. Jika tidak menghasilkan merger, maka sangat sering Anda dapat memiliki hasil "tidak terlalu positif". Kuncinya adalah selalu berusaha menjadi yang terdepan dari orang lain. Saya pikir ketika Anda pertama kali mencoba subsidi, mungkin pesaing Anda tidak tahu bahwa Anda dapat menggunakannya sebagai senjata untuk mendapatkan pengguna dengan cepat. Maka Anda memiliki keuntungan. Tapi begitu semua orang mengetahui itu, maka itu menjadi lebih dari permainan modal. Dan saya pikir kita berada di lingkungan di mana akan ada lebih sedikit modal. Kami telah melihat bencana SoftBank. Saya pikir kita tidak akan melihat perang subsidi di Indonesia. Saya pikir saat ini biaya perolehan pengguna masih tidak seburuk di Cina, dalam hal seberapa cepat hss naik. Jadi saya berharap tidak ada perang subsidi di Indonesia dan ketergantungan pada modal. Karena pada akhirnya itu tidak baik untuk VC dan sangat dilutif untuk kita.

ALAN 17:35
Helen, menurut Anda apa yang tampaknya menjadi perbedaan yang jelas dalam tingkat "literasi digital" antara kedua negara? Saya perhatikan, di Cina, konsumen sangat intens dalam berlangganan media online, dll, sedangkan konsumen di Indonesia saat ini tidak. Bisnis Cina memahami keunggulan perangkat lunak B2B dan akan membayar beberapa platform; sementara adopsi SaaS (Software as a Service) di perusahaan Indo nampaknya sangat rendah. Bagaimana Qiming melihat ini dan bagaimana kita bisa memanfaatkan ini?

HELEN WONG 18:12
Saya pikir ada beberapa masalah yang perlu kita bicarakan tentang literasi dan perbedaan digital. Pengguna Cina sepertinya suka banyak mengkonsumsi berita dan media online pada umumnya. Tapi saya pikir aplikasi berita di Indonesia belum melakukannya dengan baik. Dan saya pikir itu mungkin turun dari perbedaan ‘literasi digital’ dari kedua negara. Mungkin penggunaan video lepas landas pada waktu yang lebih dini, sehingga mereka lebih condong ke arah video; saya pikir itu satu masalah. Kemudian masalah lainnya adalah kemauan. Anda menyebutkan berlangganan media online. Bahkan pengguna tidak mau membayar untuk media online untuk waktu yang sangat lama di China. Jadi di Tudou, kami selalu khawatir kapan kami akan membuat pengguna membayar, atau kapan pendapatan iklan bisa menutupi biaya kami? Saya pikir seiring berjalannya waktu, karena konten menjadi semakin mahal, platform mulai membebankan biaya untuk konten tersebut. Anda melihat itu dalam video online, musik online, serta literatur online. Jelas seiring waktu, ada persentase pengguna yang sekarang terbiasa membayar untuk konten kami. Game online pasti selalu menjadi penghasil pendapatan yang sangat baik, tetapi butuh waktu untuk membuat pengguna terbiasa dengan ini. Kemudian bagian lainnya adalah juga seputar regulasi pembajakan. Saya pikir di masa-masa awal pembajakan sangat merajalela di Cina. Namun, ketika platform mulai membayar konten dan memperoleh konten, maka mereka mulai ingin melindungi konten mereka. Jadi saya pikir kemudian pembajakan dijepit. Saya juga ingat bagaimana di Shanghai Anda bisa berkeliling dan membeli DVD $ 1 dari jalanan, tetapi sekarang Anda hampir tidak menemukan semua itu. Jadi saya benar-benar berpikir ketika PDB per kapita naik, dan ketika orang menjadi lebih terbiasa membayar konten, segalanya akan berubah. Anda menyebutkan topik lain, yaitu tentang perangkat lunak B2B. Bahkan pada momen kita membicarakan ini saya pikir China sudah siap untuk SaaS karena biaya tenaga kerja saat ini sudah naik dan produktivitas adalah masalah penting. Tetapi kami melihat lebih banyak adopsi SaaS di antara korporasi yang lebih besar dan memiliki lebih banyak uang; perusahaan milik negara, misalnya. Pemilik restoran rata-rata mungkin tidak mau membayar SaaS. Tetapi Anda melihat semakin banyak keterbukaan atau kesadaran tentang bagaimana SaaS dapat membantu memberi mereka lebih banyak pelanggan dan meningkatkan produktivitas mereka. Pasti membutuhkan waktu bagi konsumen dan perusahaan untuk bersedia membayar untuk layanan online ini

ALAN 20:56
Menyelami peristiwa geopolitik saat ini, Helen, akankah ketegangan Cina-AS yang meningkat bermanfaat bagi ekosistem teknologi Indonesia? Apa pandangan Qiming di lapangan?

HELEN WONG 21:11
Dengan ketegangan Cina-AS, Alibaba dan Tencent serta, sampai batas tertentu, Bytedance, akan semakin mengalihkan perhatian ke bagian lain dunia seperti Asia Tenggara. Anda melihat tantangan yang dihadapi Alibaba ketika berusaha untuk melakukan akuisisi Moneygram. Saya pikir itu akan membuat mereka berkata "Oke, mungkin kita ingin pergi ke bagian lain dunia di mana kita tidak akan menghadapi rintangan peraturan seperti itu." Dan saya pikir Asia Tenggara secara geografis dan budaya lebih dekat, sehingga akan menjadi semakin penting. Baru-baru ini, kita juga melihat beberapa ketegangan China-India. Saya pikir Asia Tenggara, khususnya Indonesia, dapat menjadi penerima manfaat.

ART DICKER 21:58
Terima kasih, Helen. Salah satu hambatan untuk memilah pertumbuhan berkesinambungan yang sehat dari ranah teknologi Indonesia adalah input pendidikan yang relatif lemah. Sebagai contoh, kami dapat mempertimbangkan bakat teknik sebagai salah satu dari itu. Banyak pendiri yang sukses juga di Indonesia, seperti halnya di Cina pada masa-masa awal, adalah para wirausahawan berpengalaman di Cina, mereka disebut sebagai "Hai Gui" atau "sea-turtles ". Apakah Anda melihat fenomena itu berlanjut di Indonesia, atau berubah?

HELEN WONG 22:27
Ada beberapa masalah. Salah satunya adalah tentang akses modal usaha bagi pengusaha. Kami menemukan bahwa biasanya pengusaha yang sebelumnya pernah memiliki bisnis lain lebih terbuka pada bagaimana venture capital bekerja. Jadi saya pikir mereka akan memiliki waktu yang lebih mudah untuk bekerja dengan board members. Masalah lain yang Anda kemukakan adalah bakat teknik. Itu jelas merupakan sesuatu yang kurang di Indonesia, yang kemudian memaksa banyak pengusaha untuk keluar Indonesia, atau memiliki tim teknologi dari India, atau bahkan di Cina atau Taiwan. Jadi saya pikir semua orang fokus pada bagaimana menjadi sukses. Anda harus gesit. Kami melihat lebih banyak pengusaha lokal yang bukan merupakan “sea-turtles". Di Cina, hal tersebut terjadi. Bahkan di Indonesia, Tokopedia adalah startup yang sangat lokal. Jadi saya melihat bahwa pengusaha lokal yang memahami pasar dengan sangat baik dan memiliki koneksi serta jaringan yang sangat baik yang dapat membantu mereka membangun bisnis. Tidak ada alasan mengapa mereka harus dilewati untuk "sea-turtles". Tetapi saya berpikir juga bahwa kita mungkin melihat lebih banyak "sea-turtles” didanai hanya karena mereka mungkin lebih akrab dengan VC dan dengan PC.

ART DICKER 23:49
Anda sempat sebutkan sebelumnya mengenai persaingan Alibaba Tencent di Cina, yang merasuki banyak pertempuran subsidi. Apakah Anda melihat dualitas semacam ini menjadi kuat di Indonesia? Dan apakah venture capital yang strategis ini adalah mitra yang baik untuk pemain venture capital institusional seperti Anda?

HELEN WONG 24:11
Saya pikir iya, ada sektor-sektor tertentu di mana Anda dapat melihat persaingan Alibaba Tencent yang sangat kuat. Dalam pembayaran online, kita berbicara tentang bagaimana Tencent mendukung GOJEK. Keterlibatan Alibaba di Indonesia terbilang rumit karena mereka memiliki DANA dan mereka juga berinvestasi di Grab, sementara Grab memiliki OVO. Kita akan melihat apakah keseluruhan merger DANA-OVO terjadi. Di dalam e-commerce juga Anda memiliki Lazada versus Shopee. Saya kira pertanyaan lainnya adalah: apakah mereka mitra alami untuk VC? Saya akan menjawab ya dan tidak. Kami telah bekerja dengan Alibaba dan Tencent, dan kami menyambut mereka, dan mereka membawa banyak sumber daya yang sangat baik untuk perusahaan rintisan dan portofolio kami. Tetapi pada saat yang sama, kami selalu memberi tahu pengusaha kami bahwa Anda harus menyadari bahwa venture capital memiliki tujuan yang sangat berbeda. Tujuan utama mereka adalah untuk memikirkan investasi dalam agenda perusahaan mereka. Jadi jika itu tidak sejalan dengan apa yang Anda coba lakukan, maka akan ada tantangan.

ALAN 25:17
Helen, kembali ke pertanyaan yang lebih luas: dunia VC Asia Tenggara tampaknya akan melalui beberapa waktu yang cukup fluktuatif. DealStreet Asia, misalnya, memperkirakan bahwa $ 1,3 miliar dana khusus di Asia Tenggara dikumpulkan dalam tiga bulan pertama tahun 2020. Sementara itu turun 47% dari kuartal keempat tahun lalu, masih lebih dari tiga kali lipat dari nilai yang tercatat di sama periode setahun yang lalu. Helen, saya ingin memfokuskan secara khusus mengenai kecenderungan valuasi dalam investasi ventura tahap awal di Indonesia sejak pandemi. Mungkin Anda juga bisa membandingkannya dengan tingkat kompresi yang Anda lihat di Cina.

HELEN WONG 25:57
Ini yang menarik karena sejujurnya saya belum melihat terlalu banyak kompresi valuasi. Saya pikir apa yang kita lihat lebih jauh adalah semacam polarisasi valuasi. Di satu sisi, Anda melihat segelintir perusahaan yang melakukannya dengan sangat baik terus menarik lebih banyak uang dan terus mendapatkan penilaian tinggi. Kemudian Anda juga melihat perusahaan yang mengumumkan bahwa mereka menghentikan operasi, dan mereka tidak dapat mengumpulkan dana lagi. Kami melihat lebih banyak adalah perusahaan yang tidak perlu mengumpulkan uang dan menunda penggalangan dana mereka, dan beberapa perusahaan melakukan sedikit pemotongan biaya untuk memastikan mereka memiliki landasan yang lebih panjang. Mungkin hanya masalah waktu saja. Tetapi saya juga berpikir bahwa masih ada cukup banyak modal dalam sistem. Jadi akan butuh waktu sebelum valuasi benar-benar turun.

ART DICKER 26:48
Terima kasih, Helen. Kembali ke poin sebelumnya, Anda menyebutkan India baru-baru ini menjadi sedikit lebih membatasi kehadiran internet Cina di pasarnya. Menurut Anda, di mana Indonesia akan jatuh dalam spektrum proteksionisme, terutama versus keterbukaan, kepada pemain asing di pasar?

HELEN WONG 27:08
Dengan India, Anda dapat melihat hal-hal yang berbeda setiap hari. Saya pikir untuk sementara waktu sepertinya Indonesia cukup terbuka, tetapi dalam beberapa minggu atau bulan terakhir belum terlalu menguntungkan. Saya pikir kita harus selalu sadar bahwa ada risiko ketika Anda pergi ke negara tertentu. Dan saya pikir di seluruh Indonesia sudah cukup terbuka. Terkadang Anda mendengar aplikasi tertentu diblokir, tetapi untuk jangka waktu yang tidak begitu lama. Anda juga benar-benar melihat bahwa regulator mengizinkan para pemain untuk membuat perubahan pada aplikasi mereka, kemudian mereka kembali berada di App Store. Tapi saya juga melihat industri atau subsektor tertentu, misalnya pembayaran online, di mana untuk waktu yang lama Grab tidak bisa mendapatkan lisensi, di tambah juga dengan Alipay. Jadi saya pikir ada beberapa subsektor tertentu yang mereka rasa harus mereka lindungi. Saya mengerti bahwa setiap negara memiliki apa yang disebut pilar nasional yang ingin mereka lindungi. Tetapi saya juga berharap bahwa regulator melihat, pada akhirnya, pengguna adalah orang yang diuntungkan ketika ada kompetisi terbuka. Dan ketika tidak ada, biasanya konsumen akhir adalah orang yang menderita. Jadi saya berharap bahwa akan ada pasar terbuka juga untuk Indonesia ke depannya.

ALAN 28:24
Fantastis. Helen, terima kasih banyak telah bergabung dengan kami. Kami harap Anda menikmati episode pertama Sino Indo Tekno ini. Art, mudah-mudahan Anda akan segera tersedia untuk sesi lain?

ART DICKER 28:34
Ya. Saya harap sesi berikutnya akan sebagus yang sesi ini.

ALAN 28:37
Dan sekali lagi, kami berterima kasih kepada Helen Wong dari Qiming Ventures karena bergabung dengan kami dalam hal ini, podcast perdana Sino Indo Tekno. Dan untuk audiens Indonesia: "Terima kasih untuk mendengarkan. Sampai jumpa lagi."

 

Stay up to date with our latest podcast episodes

For general inquiries, please get in touch

© 2020 by Indo Tekno Podcast